投资者宣传保护

​过度“炒新”危害市场 而且损害投资者切身利益

       何为炒新?

  “炒新”是指在新股上市首日进行买入交易,并择时卖出,从中赚取收益。由于新股上市首日交易无涨跌幅限制,新股被爆炒的情况曾屡见不鲜。有数据显示,超过半数的投资者在“炒新”中亏损,且“炒新”者多为初次尝试上市首日买入新股。“炒新”并非是包赚不赔,其中蕴含着巨大的投资风险。因此,建议投资者在新股上市首日切勿盲目跟风买入,在参与“炒新”之前,一定要保持谨慎冷静的心态。

  何为过度:

  具体来说,投资者应当对招股说明书中公司概况、竞争优势和地位等内容进行细致浏览,从而对公司的所属行业特点、产业格局和公司自身的生产经营状况做出客观评价,即先了解公司所处的行业特点,如产业链、行业壁垒、行业竞争格局等。同时,应对公司的财务状况进行详尽分析,特别是对关乎公司盈利能力和财务风险的主要指标进行纵向及横向对比,如3年来的主营业务收入、主营业务利润和净利润三者的增长幅度,主营产品的毛利率水平,应收账款及账龄、关联交易金额等。若股票在上市当天开盘后严重脱离其价值估值,被过度恶意拉升,即会为后续接盘者带来巨大风险隐患。所以投资者应对公司的基本面做出合理的判断和较为客观、准确的结论,从而为进一步研究上市新股的内在投资价值奠定坚实的基础。

  新股受到炒作的原因:

  新股上市往往会成为市场热点,也会成为主力或是庄家炒作的标的,而新股之所以受到市场的关爱,是有其特别原因的。新股上市往往会成为新闻热点,这都成为新股作免费的形象宣传,因此吸引了不少投资者的关注。新股上市之初成交活跃,大资金进出较为容易,特别是上市当日巨大的成交量便于庄家快速的收集筹码。新股上档没有套牢盘,加之其尚没有明确的股价定位,庄家自由发挥的空间很大,拉升股价比拉升老股更为容易。新股没有技术图形和技术指标可作参考,投资者较难把握其走势规律,给市场的炒作带来了很大的随意性,想怎么炒和炒多高庄家自己说了算。上市公司和承销商为维护自己的形象在上市之时往往会运用大量资金托盘,上市公司的合作为庄家今后的拉升和出货提供了良好的保障。 新股发行筹集的大量资金为公司将来的利润增长和发展提供了潜在的炒作题材,从而易受到庄家和投资者的青睐。

  炒新的心态分析及调整:

  投资者进入股市的主要目的当然是获得更多的收益。“赚快钱”、“赚大钱”、“一夜暴富”心态在投资者中大有人在,但实质炒股票不是包赚不赔,同样也包括炒新,所以告诫投资者投资股票要回归常态,价值投资的理念。

  散户都有一个毛病,如果被套住了,就老老实实地趴在那儿,痴心妄想地等着庄家给他们解套。可是,只要开始赚钱,哪怕只是赚了一分钱,他们立刻坐立不安,担心庄家再把这一分钱拿回去。这样做的结果,是赚小赔大。我们一定要戒掉这个恶习,采取截然相反的另一种方式炒股:止损不止盈。介入一支股票后,我们应该结合大盘形势,对庄家可能下调的幅度有个清醒的认识,以这个幅度为基础,设定止损价位;一旦股票有效地跌破这个价位,那就果断离场。要是股价向上,我们务必多看少动,直到股价拉到庄家的盈利线之上,且出现滞涨,这才出局。针对爆炒新股的问题,提醒投资者要理性投资。


  如何选择可炒的新股:

  炒新股的技巧新股上市初期,没有历史走势可以进行技术分析,有一定的难度,但是从以往的经验看,新股炒作还是有一定规律可循的。一,看新股上市时大盘的强弱新股和大盘走势之间存在非常明显的正相关关系。在熊市中,新股以短炒为主,做长庄的情况很少出现;而牛市中,主力往往倾向于中长线操作。未来市场会出现的运行格局,无外乎就是以下三个阶段:1.牛市的推升阶段;2.牛市的回档阶段;3.牛市的横盘运行阶段.三个不同的运行阶段,应该有不同的市场策略。另外,还需注意: (一)大盘指数是否处于一个重要点关口。 (二)新股上市当天是否属于时间上的敏感日. (三)至开盘前,是否有重大政治因素存在. (四)至开盘前,是否有直接影响大盘指数走势的利空消息. (五)大盘指数是否处于一个明显的下跌通道中。二,看新股的基本面,除了公司经营管理和资产情况外,还应从发行方式,发行价,发行市盈率,大股东情况,每股收益,每股公积金,每股净资产,募集资金投向,公司管理层情况,主承销商实力等方面综合研判。1.时机选择:市场运行格局。2.行业选择:行业特殊,有一定的垄断性,且在上市公司中的可比性小;或者公司属于朝阳行业。3.募资用途:新股发行后,上市公司如何利用募集的资金提高公司的业绩。4.大股东背景:公司前几名大股东直接影响到公司将来产业的发展方向。5.股本结构:股本结构是新股上市后表现是的主要条件之一。

  综上所述,都是客户选择可参与的新股买卖需提前熟识的信息,应全方位研究经济动态、行业动态、公司业绩收益等基本面信息后适度参与,切勿盲目跟风炒作新股,造成不必要的损失。

  过度炒新对市场的危害而且损害投资者切身利益:

  据统计,2010年以来深市共有575只新股上市,首日平均涨幅32.96%,截至目前已有515只跌破首日收盘价,跌破比例达89.57%。其中首日收盘涨幅100%以上的股票共34只,已有33只跌破首日收盘价,平均跌幅为45.87%,最大跌幅达70.15%;首日收盘涨幅50%至100%之间的股票100只,已有98只跌破首日收盘价,平均跌幅为38.29%,最大跌幅达70.62%。2009年7月以来,上市首日停牌2次的新股共21只,已有18只跌破首日收盘价,平均跌幅为23.42%,最大跌幅达62.15%;上市首日停牌3次的新股共2只,均跌破首日收盘价,跌幅分别为61.46%和62.22%。例如,上市首日停牌3次的“涪陵榨菜”,上市首日以25.12元开盘,盘中股价最高涨至48元,较发行价最高涨幅达243%,随后连续两个交易日跌停,截至2012年1月6日,盘中股价最低跌至13.27元,较首日最高价下跌达72%。首日追高买入的投资者几乎全线“套牢”,35元以上买入的投资者亏损面高达99%。

  深交所金融创新实验室统计数据显示,新股上市首日买入者主要是个人,10个交易日后超过六成亏损。以创业板为例,2009年10月底至2011年10月底,上市首日个人投资者买入金额占比高达95.06%,其中10万元以下个人投资者买入金额占比为22.77%,100万元以下个人投资者买入金额占比为62.48%。2009年10月底至2011年10月底,创业板、中小板首日买入的个人投资者10个交易日后亏损比例分别为64.25%和57.18%,其中创业板、中小板10万元以下个人投资者亏损比例分别为64.62%和57.49%,创业板、中小板100万元以下个人投资者亏损比例分别为63.63%和56.45%。而据新华社上海2月14日电,上证所同样对2010年以来上市的64只新股进行了统计,所获结果惊人相似。新股上市后30个交易日至70个交易日期间,剔除期间上证指数涨跌幅影响,股价较首日收盘价的跌幅从6.51%扩大至10.65%,相对于发行价的跌幅也同样扩大。

  从投资者盈亏来看,“追涨”的中小户大多亏损。从参与这些新股首日交易的账户盈亏情况来看,中户、小户整体表现为亏损。尤其是在股价被拉升后追高买入的账户中,约有94.7%的账户亏损。

  在上市首日及上市初期的交易中,个别投资者无视股票基本面,为追逐投机利润,热衷在新股上市首日及随后的一段时期内,进行具有高度投机性的短线炒作,甚至不惜采用虚假申报、大笔集中申报、连续申报、高价申报或频繁撤销申报等方式引起股价大幅异常波动,诱导中小投资者跟风介入并以此牟利,孰不知此种行为已经涉嫌违规,将被重点监控以至立案调查。少部分投资者热衷于此类炒作,无异于“饮鸩止渴”。

  股票的市场价格明显偏离了专业机构给出的估值区间,其中所蕴含的价值高估风险必须引起投资者的足够重视。任何事物都具备其内在的发展规律,脱离了内在合理价值的“商品”迟早都会回归的,资本市场也不例外。

  严防炒新措施:

  沪深交易所已经建立起一套涵盖事前、事中、事后全过程的新股炒作防控机制:事前梳理“炒新”账户,将“炒新”账户列入重点监控对象,以提高新股交易监控的针对性;事中及时采取电话警示等措施,并对盘中涨幅过大的新股实施盘中临时停牌;事后对不听劝阻、多次“炒新”账户发出监管警示函,对异常交易行为严重者实施限制交易的纪律处分,等等。此外,交易所还注重通过公开媒体加强对广大投资者“炒新”风险的警示宣传,包括公布限制交易纪律处分的案例,强化市场威慑效果。

  深交所表示,为有效遏制过度炒作风险,加大对短线大户和游资的规范和监管力度,并建立了重点账户专项管理制度,对部分蓄意炒作、涉嫌操纵的账户实施重点监控,并对以大笔申报、连续申报、高价申报、虚假申报或频繁申报等手段影响股票价格或交易量的账户,实施精确打击,采取包括限制交易等措施。

  深交所声称,自2009年以来深交所已先后对9个账户实施了限制交易措施,其中5个账户的实际控制人或操作人已受到证监会处罚,其余部分账户目前正在查处过程中。因此,投资者务必充分认识到违规交易的风险和危害,切莫以身试法,一定要树立理性投资的观念,合法合规参与证券交易。

  此前,上证所亦表示,对盲目“炒新”也进行了严厉的监管。自2009年以来,对出现上市首日股价盘中涨幅异常的——“四川成渝”“滨化股份”“鹿港科技”“中国水电”4只新股,上证所采取了临时停牌措施。

  保护投资者合法权益,需各方共同努力:

  保护投资者合法权益是市场建设的重要内容,是监管工作的核心目标,做好工作,任务艰巨,需全社会关注,各主体参与,投资者自我保护并举。据悉,监管部门将围绕这一目标,按照“三公”原则,努力推动建立面向投资者的有效、诚信的证券市场,构筑投资者保护的良性生态环境。 对此,要从发行人、中介机构以及投资者三个方面共同推进。 在发行人层面,发行人要有商业诚信,既要重视自身的产品、技术、质量、市场,提高经营效益,更要充分重视各类股东的共同利益,真实、准确、完整地进行信息披露,只有这样,才能在证券市场上立足和发展壮大。

  对于中介机构,要求其要提高诚信意识和法律意识,勤勉尽责,提高业务水准。中介机构要视客户为上帝,把保护投资者利益与维护市场长远发展的利益和自身的长远利益结合起来,遵守执业操守,如实披露在执业中发现的问题,充分揭示风险,敢于揭示风险,真正发挥“中介”的专业作用,体现专业精神,为投资者揭示一个真实的公司,要让自身的“中介”工作经得起历时和市场的检验,从根本上为自身树立良好声誉,提升真实竞争力。同时,中介机构要不断提高自身的研究能力和专业判断能力,以自己的专业之长,为投资者提供理性判断的真实信息,最终赢得投资者的充分信赖,在市场中赢得坚实的地位。 从投资者层面看,广大投资者还是要多学习、多分析,提高自我保护能力和风险防范意识,谨慎作出投资判断。应当本着对自己负责、对家庭负责的态度,认真甄别,不盲目跟风。同时,监管部门将继续改进和完善监管制度,推进法律法规体系的完善,推动各市场主体归位尽责,完善新股股价的形成机制,落实和强化中介机构的责任,加大对投资者法律援助力度,共同维护资本市场的健康稳定发展。